10月20日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為1015036億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長5.2%。分季度看，一季度同比增長5.4%，二季度增長5.2%，三季度增長4.8%。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人就2025年前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況答記者問時(shí)表示，三季度GDP增速回落是多種因素共同作用的結(jié)果。初步核算，三季度GDP同比增長4.8%，增速比二季度回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。這主要是外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力較大等因素共同作用的結(jié)果。盡管經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有變。從增長水平看，我國三季度4.8%的經(jīng)濟(jì)增速水平仍明顯高于多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體。三季度經(jīng)濟(jì)總量達(dá)35.5萬億元，超過了全球第三大經(jīng)濟(jì)體2024年全年經(jīng)濟(jì)總量。

多位專家告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，前三季度我國經(jīng)濟(jì)增長5.2%，已經(jīng)為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)打下了較好基礎(chǔ)，完成全年5%左右的目標(biāo)概率較大。

高技術(shù)制造等較快增長

從經(jīng)濟(jì)增長看，前三季度GDP同比增長5.2%，比上年全年和上年同期分別加快0.2、0.4個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)濟(jì)增量達(dá)到39679億元，同比多增1368億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)進(jìn)一步分析，整體上看，前三季度面臨外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境劇烈波動(dòng)帶來的重大沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)去年四季度以來的偏強(qiáng)增長態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到5.2%，高于年初制定的“5.0%左右”的增長目標(biāo)，代表新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的高技術(shù)制造業(yè)等領(lǐng)域保持較快增長。背后是外貿(mào)企業(yè)積極應(yīng)對(duì)外部波動(dòng)，出口增速不降反升，國內(nèi)穩(wěn)增長政策發(fā)力顯效，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)力增強(qiáng)。

在王青看來，年底前央行有可能實(shí)施新一輪降息降準(zhǔn)，房地產(chǎn)支持政策有望在供需兩端全面加碼，居民房貸利率有進(jìn)一步下調(diào)空間。預(yù)計(jì)在穩(wěn)增長政策發(fā)力帶動(dòng)下，四季度GDP增速有望達(dá)到4.7%左右，進(jìn)而順利完成今年“5.0%左右”的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，以高技術(shù)制造業(yè)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域?qū)⒀永m(xù)較快增長。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)也指出，前三季度GDP累計(jì)同比增長5.2%，考慮到上年三季度、四季度基數(shù)明顯上行，對(duì)當(dāng)季同比增速存在壓制。但全年看，由于前三季度累計(jì)同比增長5.2%，已經(jīng)為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)打下了較好基礎(chǔ)，完成全年5%左右的目標(biāo)概率較大。

工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有進(jìn)

9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.5%，環(huán)比增長0.64%；制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

在王青看來，9月制造業(yè)增加值增速較快上行，主要受當(dāng)月出口加速帶動(dòng)。9月工業(yè)企業(yè)出口交貨值同比增長3.8%，增速較上月加快4.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，今年9月工作日比去年同期多2天，當(dāng)月制造業(yè)PMI中的生產(chǎn)指數(shù)上行加快，也對(duì)9月制造業(yè)生產(chǎn)增速形成支撐。

“從細(xì)分行業(yè)來看，受汽車出口高增帶動(dòng)，9月汽車制造業(yè)增加值同比增長16.0%，增速較上月加快7.6個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)9月當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)總體增速產(chǎn)生明顯拉動(dòng)。”王青說。

此外，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有進(jìn)，多數(shù)行業(yè)、產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)增長。前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%。從三大門類看，制造業(yè)增長6.8%，增速高于全部規(guī)模以上工業(yè)0.6個(gè)百分點(diǎn)；采礦業(yè)、電力熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)分別增長5.8%、2.0%。從行業(yè)看，41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中37個(gè)行業(yè)增加值同比增長，增長面為90.2%。從產(chǎn)品看，在統(tǒng)計(jì)的623種主要工業(yè)產(chǎn)品中，385種產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長，增長面為61.8%。

對(duì)此，王青表示，今年以來，工業(yè)生產(chǎn)增速總體加快，1~9月工業(yè)增加值累計(jì)同比增長6.2%，增速較上年同期和上年全年均加快0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于同期實(shí)際GDP累計(jì)同比增速。背后是各類“搶出口”“轉(zhuǎn)出口”效應(yīng)下出口表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，“兩新”等擴(kuò)內(nèi)需政策加力擴(kuò)圍，以及高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)等中高端產(chǎn)業(yè)快速增長，并帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

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