市場盡職調(diào)查（又稱外部商業(yè)盡職調(diào)查），是指在項(xiàng)目投資和兼并收購過程中，簽訂投資意向書（LOI）之前，或存在某些原因無法直接從目標(biāo)企業(yè)獲取信息，無法對目標(biāo)企業(yè)相關(guān)人員開展訪談的情況下，需要獨(dú)立第三方咨詢機(jī)構(gòu)，通過市場盡職調(diào)查對目標(biāo)企業(yè)、競爭對手和其所在市場展開調(diào)研，出具市場盡職調(diào)查報告，幫助投資機(jī)構(gòu)在早期對目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際情況及投資風(fēng)險有所把握，避免做出錯誤決策，同時也有利于收集談判材料，對目標(biāo)公司的價值評估、市場地位以及同買方間的協(xié)同效應(yīng)有較為客觀且清醒的認(rèn)識，進(jìn)而降低投資成本和并購風(fēng)險。

市場盡職調(diào)查適用范圍：

篩選目標(biāo)企業(yè)
在篩選目標(biāo)企業(yè)時，由于該階段還未將并購的意圖告知目標(biāo)公司，尚無法獲取內(nèi)部信息，只能通過獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)收集外部信息展開調(diào)研。

投標(biāo)初期對目標(biāo)企業(yè)展開調(diào)研
由于投標(biāo)時禁止和目標(biāo)企業(yè)接觸，投標(biāo)方無法從對方獲取詳細(xì)的內(nèi)部信息，在此通過市場盡職調(diào)查來收集信息，展開外圍調(diào)查分析是一個可行的辦法。

惡意收購
有意實(shí)施惡意收購的企業(yè)會盡量避免和目標(biāo)企業(yè)直接接觸，而是秘密研究談判策略和收購方案，以避免泄露信息。目標(biāo)企業(yè)的管理層也不會允許收購方對其進(jìn)行盡職調(diào)查。在這種情況下，收購方就需要通過外部商業(yè)盡職調(diào)查來收集目標(biāo)企業(yè)信息。

投資意向書（LOI）條件交涉
在投資和并購談判過程中，意向書的簽訂是決定收購框架、初步報價、交易終止條款等內(nèi)容的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。對于投資和并購過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，需要采取相應(yīng)的預(yù)防措施，在前期就將風(fēng)險盡量規(guī)避掉。因此，在投資意向書簽訂之前，通過外部市場盡職調(diào)查對目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)研，有助于避免錯誤決策，同時增加談判的籌碼。

無法獲得調(diào)查許可
由于各相關(guān)方對于項(xiàng)目投資本身的利益訴求不同，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)的管理層對于投資和并購有抵觸心理，態(tài)度不主動，不愿意配合調(diào)查，或提供的信息有明顯錯誤和掩蓋真實(shí)情況下。亦或母公司希望客觀了解集團(tuán)子公司的經(jīng)營狀況和市場競爭情況，同時又想避免引起內(nèi)部摩擦，保證調(diào)查結(jié)果客觀公正。在此背景下，通過華然咨詢獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行外部市場盡職調(diào)查是一個必然選擇。

登尼特集團(tuán)資本運(yùn)營機(jī)協(xié)助企業(yè)進(jìn)行企業(yè)盡職調(diào)查以及盡職調(diào)查報告撰寫，如有進(jìn)一步關(guān)于企業(yè)盡職調(diào)查方面的查詢，歡迎您來電咨詢：852-27826888(香港)；755-82143181(中國)； 603-21455360(馬來西亞)。

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